Propriedade LP e perda impermanente

Master de origem EN · P11-L04 · 30 minutos estimados · needs_review

Estudo formativo sem ligação à rede. Sem ligação de carteira, fundos reais, chaves privadas, assinaturas, operação em tempo real ou entradas de carteira pessoal. Os recursos visuais são especificações; não é conteúdo de execução nem certificação.

Possuir um direito LP pode estabelecer participação contábil proporcional sem estabelecer segurança ou possibilidade de resgate de seu conteúdo.

Manter um modelo limitado

A referência v2 deriva uma comparação LP de produto constante em toda a faixa ignorando taxas [RET]. Os dados originais têm x10 X,y1000 Y e preço inicial100 Y/X. Suponha nenhum depósito/retirada, nenhuma taxa, k constante e arbitragem alinhando o pool a um preço externo posterior fornecido. Posições concentradas exigem outra contabilidade e são excluídas.

Reconstruir reservas

No preço posterior p, y/x=p e xy=k. Portanto x=sqrt(k/p), y=sqrt(kp). Uma participação LP proporcional estipulada de 10% dá10% de cada reserva modelada. Permissões reais, mudanças de oferta e estado do resgate exigiriam verificação independente.

Comparar com a mesma manutenção de referência

Para r=4, valor LP sem taxas/valor dos ativos originais mantidos=2sqrt(r)/(1+r)=0.8. A diferença relativa é−20%. A comparação é com manter as mesmas quantidades iniciais, não automaticamente uma perda de20% do capital inicial. Ambos os valores podem subir ou cair juntos em outra unidade.

Não deixar o termo apagar riscos

‘Impermanente’ não promete retorno dos preços ou desaparecimento da perda antes da retirada. Taxas podem alterar a comparação líquida; perda de paridade do ativo, restrições de transferência ou falha do contrato podem dominá-la. Propriedade do token LP, liquidez bloqueada, auditoria ou invariante não garantem segurança dos ativos. Os dados não fornecem tais provas.

• Participação LP: parcela estipulada das reservas modeladas do pool.
• Diferença LP relativa: valor frente à manutenção das quantidades originais.
• Razão de preço r: preço posterior dividido pelo inicial.
• Manutenção de referência: mesmas quantidades originais, não valor inicial marcado.

ILLUSTRATIVE pool de faixa completa sem taxa x10 X,y1000 Y, k10000. Inicial p100 Y/X; posterior fornecido p400 Y/X. Parcela LP 10%, fixa. Compare resgate LP modelado e ativos originais da parcela1 X+100 Y no preço posterior.

Comparação LP: parcela inicial 1 X/100 Y; posterior modelada 0.5 X/200 Y; valores400 Y versus manutenção500 Y. Identifique separadamente diferença relativa−20% e mudança LP+100% frente ao valor inicial.

Cálculos condicionais de reservas/parcelas sem taxa e comparação relativa de valor.

Propriedade LP real, possibilidade de resgate, retorno futuro de preço, renda de taxas ou segurança dos ativos.

• OBSERVED: FIX-P11-L04 estipula parcela 10% e preço posterior400.
• INFERRED: diferença LP/manutenção−20% sob premissas de faixa completa sem taxa.
• UNKNOWN: resgate real do contrato e comportamento dos ativos.
• INSUFFICIENT EVIDENCE: a propriedade LP garante ativos subjacentes seguros.

• Chamar−20% de perda absoluta de capital aqui.
• Aplicar a fórmula de faixa completa a posições concentradas.
• Tratar impermanente como recuperação garantida.

Calcule reservas posteriores, quantidades da parcela LP, valor LP, valor mantido e diferença relativa. Compare LP com seu valor inicial e declare três riscos excluídos.

Entregue cálculos ou anotações, tabela de afirmações/fontes e limites. Distribuição sugerida: estudo 12 minutos, exercício 8, correção/questionário 10; estimativa sujeita a calibração.

• Declare premissas de faixa completa/sem taxas.
• Use manutenção de referência idêntica.
• Separe mudança relativa e absoluta.
• Distinga propriedade e segurança.

A comparação LP sem taxa mede desempenho relativo frente a manter os mesmos ativos originais; não garante segurança nem recuperação.

• Calcular uma comparação LP de faixa completa sem taxas.
• Separar participação de propriedade, perda relativa e segurança dos ativos.

P11-L05 após revisão da correção.

NONE no catálogo autorizado. Os dados do exercício/pacote sem ligação à rede bastam; não exige função paga nem capacidade de produção não verificada. Metadados de laboratório/certificação indicam associações posteriores, não condições de acesso ou prémios em tempo real.

• [RET] Uniswap v2 — Entender retornos — Produto constante sem taxas e fórmula relativa LP/manutenção, premissas v2 de faixa completa. Verificado em 2026-10-01; localizador turn9view5.