Likuiditas dan struktur LP

Master sumber EN · P08-L06 · perkiraan 45 menit · needs_review

Cadangan pool dan kepemilikan LP menjawab pertanyaan berbeda. Cadangan menjelaskan aset dalam mekanisme pool; klaim LP hak mengubah/menebus posisi. “Likuiditas dikunci” tidak lengkap tanpa klaim, fraksi, syarat penarikan.

P07 memperkenalkan kedalaman/dampak order. Kini identifikasi struktur hak di balik cadangan, bukan mengulang dampak harga. Bedakan model saham fungible dari posisi berspesifikasi individual.

Identifikasi pool dan kedua aset

Mulai jaringan, pengenal pool tepat, protokol/versi, kedua pengenal aset. Ticker familier tidak cukup. Aset quote bisa wrapped/bridged; simbol tidak membuktikan representasinya.

Catat cadangan pada konteks beserta unit. Likuiditas dolar perlu sumber valuasi/metode. Latihan hanya unit token/quote, bukan dolar. Angka agregat besar alat tidak menetapkan hak penarikan satu pool.

LP berarti penyedia likuiditas; token LP mewakili klaim pool menurut mekanisme khusus. NFT token tidak dapat dipertukarkan; di sini posisi rentang tertentu, bukan fraksi seragam cadangan. Cadangan bisa di pool sementara token klaim di tempat lain. Daftar pemegang token proyek bukan daftar token LP: aset, pasokan, otorisasi berbeda. Hubungkan pool tepat dengan representasi klaimnya.

Pahami saham LP fungible

Pola Uniswap v2: token likuiditas mewakili kontribusi dan dapat ditebus via mekanisme burn tertentu untuk aset dasar [S08-POOLS]. Hitungan persen milik mekanisme itu, bukan semua protokol bernama LP.

Dalam model sederhana fiktif, fraksi adalah unit klaim pemegang dibagi semua klaim diterbitkan. Sertakan unit tak dapat ditebus jika model menyatakan tetap terbit; mengeluarkannya membesarkan proporsi lainnya.

Pada konteks beku, fraksi kali cadangan memberi hak model. Penarikan aktual memerlukan saldo kini, aritmetika protokol, biaya, perilaku transfer. Jangan janjikan penerimaan tepat mendatang dari snapshot usang.

Burn klaim untuk menebus cadangan berbeda dari mengirim klaim ke alamat tak terakses sambil cadangan tetap. Kata burn bisa menyamarkan dua dampak. Catat perubahan pasokan klaim, perpindahan cadangan, operasinya.

Ikuti custody dan izin penarikan

Pemegang LP bisa akun biasa, locker, vault, pengelola posisi. Jika custody bermediasi, siapa dapat menarik dan syaratnya? Saldo locker bukan lock terverifikasi kecuali kode/konfigurasi membatasi pelepasan.

Catat jumlah tepat, kedaluwarsa/penundaan, penerima manfaat, persetujuan/operator, jalur darurat, perubahan izin. “Terkunci hingga tahun depan” perlu basis waktu konkret. S5 batas pelepasan sintetis, bukan tanggal kalender.

Lock30% bukan lock100%. Satu pool tidak mencakup pool lain aset sama. Hak timelock bisa punya izin biaya/transfer berbeda menurut protokol. Jangan isi detail hilang.

Bedakan posisi terkonsentrasi

Pengelola posisi Uniswap v3 mencatat pasangan token, tingkat biaya, tick, likuiditas [S08-POSITIONS]. Periksa representasi dengan pengelola/konteks. Jumlah NFT posisi bukan persen cadangan.

Rentang berbeda berarti kontribusi aktif berbeda. Satu NFT dibagi sepuluh tidak menetapkan10% likuiditas. Nilai likuiditas pun bukan fraksi cadangan seragam tanpa model rentang/harga.

Dua rekaman latihan sengaja tanpa harga kini/perhitungan hak terperinci. Rentang berbeda dapat diperiksa. Jumlah NFT saja tidak memberi jumlah kini, bagian aktif, atau hasil penarikan.

Pemilik, operator, custody berbeda. Pengelola berizin bisa bertindak untuk pemilik. Sebut izin tersedia dan tidak diketahui. Transfer posisi tidak membuktikan token proyek dasar dijual ke pasar.

Jangan simpulkan keamanan dari klaim

Batas penarikan terverifikasi hanya pembatasan tertentu. Tidak membuktikan transfer tak dapat pause, pasokan tetap, agunan quote sehat, semua jalan keluar tersedia. Hak likuiditas hanya sebagian tinjauan.

Hak penarikan tersedia adalah kemampuan, bukan bukti penarikan akan terjadi/niat jahat. Jangan ubah tabel menjadi saran beli/jual. Label komersial/status creator tidak mengubah data cadangan/klaim.

Buat catatan hak reproduktif

Nyatakan penyebut, konteks, mekanisme, syarat. Nilai aturan latihan lengkap sesuai aturan itu. Dalam kasus nyata minta kode/konfigurasi sebelum menganggap label locker batas ditegakkan.

Catatan: “Dalam model S0 C punya 60% klaim terbit, L30% dengan pelepasan hanya S5. Dua posisi rentang terpisah tidak dapat dibandingkan berdasarkan jumlah.” Laporkan apa dihitung dan alasan klaim lain belum jelas.

• Cadangan: saldo pool pada konteks.
• Klaim LP: hak likuiditas khusus mekanisme.
• Penebusan: pertukaran klaim dengan aset dasar menurut aturan.
• Custody: pengaturan penyimpanan, bukan selalu penarikan bebas.
• Posisi rentang: likuiditas dalam batas harga/tick.
• Cakupan lock: fraksi/lingkup tepat klaim dibatasi.

ILLUSTRATIVE — FIX-P08-06. SIM-EVM-A, pool PAIR-A, model pro-rata sederhana standar, S0. Semua1000 unit klaim tetap terbit. Cadangan200,000 token BASE-A dan 400 unit QUOTE-A. Abaikan pembulatan integer, biaya, pajak, aktivitas sela.

Pool v3 terpisah punya N1 dengan range[100,200], N2 range[150,300]. Masing-masing satu NFT posisi. Harga, operator, data hak jumlah tidak ada. Bukan posisi PAIR-A.

OBSERVED dalam data latihan: Jumlah klaim dan aturan locker sederhana lengkap tersedia; N1/N2 berbeda rentang.

INFERRED: C60%, L30%, R1%, O9% dari klaim PAIR-A terbit. Hak model S0 C: 120,000 base dan 240 quote.

UNKNOWN: Kode locker nyata, cadangan mendatang, bagian aktif v3, hak operator.

INSUFFICIENT EVIDENCE: L30% tidak membuktikan semua terkunci. Jumlah N1/N2 tidak membuktikan hak cadangan sama. Aturan fiktif bukan verifikasi lock diterapkan.

Mencampur pasokan proyek/LP; mengeluarkan klaim tak terakses tetapi terbit dari penyebut; custody dianggap lock; NFT dihitung untuk bagian terkonsentrasi; lock dianggap keamanan global.

Hitung tiap fraksi dan penebusan hipotetis C pada S0. Hitung cakupan penebusan biasa sebelum S5. Mengapa “dua NFT masing-masing 50%” tidak didukung?

• Verifikasi pool, protokol/versi, kedua aset tepat.
• Identifikasi representasi klaim benar.
• Sertakan semua unit terbit dalam penyebut.
• Periksa custody, operator, pelepasan.
• Pertimbangkan rentang posisi terkonsentrasi.
• Batasi hitungan ke snapshot.

Analisis LP memetakan cadangan ke hak khusus mekanisme. Lock dan kepemilikan posisi perlu lingkup tepat.

Cadangan bukan otoritas penarikan. Lock parsial tetap parsial. Jumlah NFT tidak mengukur bagian likuiditas terkonsentrasi.

Tampilkan cadangan PAIR-A terhubung buku klaim 1000 unit, segmen 60/30/1/9%, batas S5. Panel N1/N2 terpisah dengan harga/hak tidak diketahui; jangan ubah jumlah NFT menjadi bagian cadangan.

Hak LP ilustratif menurut aturan dinyatakan; tanpa lock diterapkan yang terverifikasi.

Gunakan SVG/HTML deterministik atau grafik dengan alternatif teks, biru tua/hitam serta sian, biru elektrik, dan violet secukupnya. Beri label setiap kuantitas dan ketidakpastian. Pada 390px susun panel vertikal; verifikasi 768px/desktop dan RTL Arab tetap menjadi pekerjaan aset berikutnya. Pertahankan pengenal LTR serta sumbu dan arah hubungan faktual. Jika merek ditambahkan, gunakan hanya logo resmi BlockAssay yang disediakan. Kedua rekaman adalah spesifikasi, bukan aset yang telah diserahkan.

Gunakan RADAR hanya untuk tujuan edukasi terbatas pelajaran ini jika dukungan jaringan, identitas tepat, bidang, dan asal data telah diverifikasi. Konten ini tidak menyatakan endpoint runtime atau kemampuan penyedia apa pun. Gunakan data latihan offline tertanam tanpa akses berbayar. Data yang hilang tetap tidak diketahui; koneksi dompet, tanda tangan transaksi, peluncuran token, atau perdagangan langsung tidak diperlukan. Kemajuan Academy, pembayaran, dan rujukan tidak pernah mengubah bukti Radar. Paspor Diagnostik mempertahankan observasi dan batasannya, bukan prediksi harga atau sertifikat keamanan.

• Pool Uniswap v2 — Hak kontribusi dan penebusan LP yang dapat dipertukarkan, khusus v2. Diperiksa 2026-09-30.
• Pengambilan Posisi Uniswap v3 — Pengelola posisi, pasangan token, biaya, tick, dan bidang likuiditas. Diperiksa 2026-09-30.

Dokumentasi mendukung mekanisme, bukan nilai dataset fiktif. Semua contoh dan rekaman latihan merupakan materi ILLUSTRATIVE asli yang dibekukan dalam berkas ini. S0/S1 adalah label konteks sintetis; observedAt bernilai null karena tidak ada pengukuran buku besar langsung atau historis yang dikumpulkan. Tinjau ulang dokumentasi dan perilaku penerapan aktual sebelum publikasi atau integrasi.

P08-L07 setelah latihan dengan pembahasan dan peninjauan kuis.