Propiedad LP y pérdida impermanente

Máster fuente EN · P11-L04 · 30 minutos estimados · needs_review

Estudio formativo sin conexión. Sin conexión de cartera, fondos reales, claves privadas, firmas, operación en vivo ni entradas de cartera personal. Los recursos visuales son especificaciones; no es contenido de ejecución ni certificación.

Poseer un derecho LP puede establecer una participación contable proporcional sin establecer seguridad ni posibilidad de reembolso de su contenido.

Mantener un modelo limitado

La referencia v2 deriva una comparación LP de producto constante en todo el rango ignorando comisiones [RET]. Los datos originales tienen x10 X,y1000 Y y precio inicial100 Y/X. Suponer ningún depósito/retirada, ninguna comisión, k constante y arbitraje que alinea el pool con un precio externo posterior dado. Las posiciones concentradas exigen otra contabilidad y se excluyen.

Reconstruir reservas

Al precio posterior p, y/x=p y xy=k. Por tanto x=sqrt(k/p), y=sqrt(kp). Una participación LP proporcional estipulada del 10% da10% de cada reserva modelada. Los permisos reales, cambios de oferta y estado del reembolso exigirían verificación independiente.

Comparar con la misma tenencia de referencia

Para r=4, valor LP sin comisiones/valor de activos originales conservados=2sqrt(r)/(1+r)=0.8. La diferencia relativa es−20%. Se compara con conservar las mismas cantidades iniciales, no automáticamente con perder20% del capital inicial. Ambos valores pueden subir o bajar juntos en otra unidad.

No dejar que el término borre riesgos

«Impermanente» no promete retorno de precios ni desaparición de pérdida antes de retirar. Las comisiones pueden alterar la comparación neta; pérdida de paridad del activo, restricciones de transferencia o fallo de contrato pueden dominarla. Propiedad de token LP, liquidez bloqueada, auditoría o invariante no garantizan seguridad de activos. Los datos no aportan tales pruebas.

• Participación LP: cuota estipulada de reservas modeladas del pool.
• Diferencia LP relativa: valor frente a conservar cantidades originales.
• Relación de precio r: precio posterior dividido por inicial.
• Tenencia de referencia: mismas cantidades originales, no valor inicial marcado.

ILLUSTRATIVE pool de rango completo sin comisión x10 X,y1000 Y, k10000. Inicial p100 Y/X; posterior dado p400 Y/X. Cuota LP 10%, fija. Comparar reembolso LP modelado y tenencias originales de cuota1 X+100 Y al precio posterior.

Comparación LP: cuota inicial 1 X/100 Y; posterior modelada 0.5 X/200 Y; valores400 Y frente a conservar500 Y. Etiquetar por separado diferencia relativa−20% y cambio LP+100% respecto a valoración inicial.

Cálculos condicionales de reservas/cuotas sin comisión y comparación relativa de valor.

Propiedad LP real, posibilidad de reembolso, retorno futuro de precio, ingresos de comisiones o seguridad de activos.

• OBSERVED: FIX-P11-L04 estipula cuota 10% y precio posterior400.
• INFERRED: diferencia LP/tenencia−20% bajo supuestos de rango completo sin comisión.
• UNKNOWN: reembolso real del contrato y comportamiento de activos.
• INSUFFICIENT EVIDENCE: la propiedad LP garantiza activos subyacentes seguros.

• Llamar−20% pérdida absoluta de capital aquí.
• Aplicar la fórmula de rango completo a posiciones concentradas.
• Tratar impermanente como recuperación garantizada.

Calcular reservas posteriores, cantidades de cuota LP, valor LP, valor conservado y diferencia relativa. Comparar LP con su valor inicial e indicar tres riesgos excluidos.

Entrega cálculos o anotaciones, tabla de afirmaciones/fuentes y límites. Distribución sugerida: estudio 12 minutos, ejercicio 8, corrección/cuestionario 10; estimación sujeta a calibración.

• Declarar supuestos de rango completo/sin comisiones.
• Usar tenencia de referencia idéntica.
• Separar cambio relativo y absoluto.
• Distinguir propiedad y seguridad.

La comparación LP sin comisión mide rendimiento relativo frente a conservar los mismos activos originales; no garantiza seguridad ni recuperación.

• Calcular una comparación LP de rango completo sin comisiones.
• Separar cuota de propiedad, pérdida relativa y seguridad de activos.

P11-L05 después de revisar la corrección.

NONE en el catálogo autorizado. Los datos de ejercicio/paquete sin conexión facilitados bastan; no se requiere función de pago ni capacidad de producción sin verificar. Los metadatos de laboratorio/certificación indican asociaciones posteriores, no condiciones de acceso ni premios en vivo.

• [RET] Uniswap v2 — Comprender rendimientos — Producto constante sin comisiones y fórmula relativa LP/tenencia, supuestos v2 de rango completo. Verificado el 2026-10-01; localizador turn9view5.