Liquidez, diferencial y deslizamiento

Máster de origen EN • P04 — Fundamentos del trading • needs_review.

Límite educativo: solo mecanismos y evidencia. Sin señal BUY/SELL/HOLD, recomendación de operación, asesoramiento de inversión personalizado, configuración garantizada, objetivo de precio, beneficio esperado, tasa de acierto garantizada ni resultado garantizado de riesgo/recompensa. Todos los ejemplos son ILLUSTRATIVE / FICTIONAL; no se requiere dinero real ni operar en vivo.

Un precio de ejecución no es simplemente el número mostrado junto a un instrumento. Diferencial, tamaño disponible, cambios del libro y comisiones responden preguntas distintas. Separar esas cantidades hace reproducible la estimación de costes y expone sus supuestos sin prometer una ejecución concreta.

La mejor compra es el mayor precio de compra mostrado; la mejor venta, el menor precio de venta mostrado. El diferencial es venta menos compra. Un diferencial relativo necesita denominador explícito: usamos midpoint=(ask+bid)/2. Otro denominador da otro porcentaje, por lo que debe etiquetarse en lugar de comparar números sin especificar.

La profundidad es cantidad mostrada a precios sucesivos. Un cálculo de barrido estático supone llegada inmediata de la orden, permanencia de órdenes pendientes, ausencia de ejecución competidora o liquidez oculta y cruce que consume niveles especificados en orden de precio. Es un modelo, no garantía de ejecución. Para calcular ejecución media, multiplique cantidad consumida en cada nivel por precio, sume nocionales y divida por cantidad total ejecutada.

Impacto de precio puede referirse al efecto de ejecutar tamaño, incluyendo recorrer niveles disponibles y respuesta más amplia a la orden. Nuestro conjunto ficticio mide solo coste estático de recorrer el libro mostrado respecto a su mejor venta. No identifica cambios posteriores causales de precio ni respuesta de todo el mercado. Llame a ese componente efecto modelado de recorrer profundidad en lugar de afirmar que el modelo del libro captura todo el impacto.

Deslizamiento es diferencia entre ejecución real o estipulada y una referencia especificada. Aquí la referencia es la media modelada anterior de seis unidades. Usar en cambio mejor venta anterior o punto medio daría otra cifra que incluye otros componentes. Las comisiones son cargos explícitos, no deslizamiento. Informar una cifra total sin desglose oculta el motivo del coste.

Una cotización obsoleta es una instantánea que ya no representa órdenes disponibles al ejecutarse. Importan secuencia, momento, demora y completitud de la fuente; el tiempo transcurrido por sí solo no mide cuánto cambió el libro. La incertidumbre de ejecución también incluye no ejecución, ejecución parcial, cancelación, órdenes rechazadas y profundidad desconocida más allá de los niveles proporcionados.

Alcance de fuente a afirmación

• Diferencial de compra/venta y profundidad son mediciones separadas [S04-LIQUIDITY].
• Niveles de precio/tamaño son entradas del libro [S04-BOOK].
• La ejecución de mercado carece de garantía de precio fijo de ejecución [S04-ORDERS].

La aritmética del conjunto ficticio, la alineación de intervalos, la regla estricta de extremos, los supuestos de cruce/activación, la convención del diario y la rúbrica son convenciones didácticas explícitamente proporcionadas cuando corresponda; estas referencias no autentican valores ficticios ni avalan un mercado. Las fuentes estadounidenses de valores y futuros respaldan vocabulario y limitaciones acotados, no una afirmación de que sus reglas se apliquen universalmente a las criptomonedas.

• Diferencial: mejor venta menos mejor compra.
• Profundidad: tamaño disponible mostrado a cada precio en una instantánea acotada.
• Impacto de precio: efecto del tamaño ejecutado; este conjunto ficticio solo modela recorrer niveles visibles.
• Deslizamiento: diferencia de ejecución respecto a referencia declarada.
• Comisión: cargo explícito separado bajo supuestos indicados.
• Cotización obsoleta: estado anterior de órdenes que puede no ser ya ejecutable.

Estado de datos: ILLUSTRATIVE / FICTIONAL. FU y CU no identifican activos ni monedas reales. SnapshotQ0 está fija; se proporciona una instrucción de compra de seis-FU solo para demostrar aritmética, no sugerir una operación.

Punto medio 100; diferencial 2CU/FU, diferencial relativo 2/100=2%. La compra consume 2FU en 101,3 en 102,1 en 104. Nocional bruto 202+306+104=612CU; media modelada 102CU/FU. Coste de recorrido sobre mejor venta=612−6×101=6CU, o 1CU/FU y 1/101≈0.9901%. Diferencia media frente a punto medio 2/100=2% incluye componente del diferencial del lado vendedor y componente modelado de recorrido; no sume ambas comparaciones de referencia.

Tasa ficticia de comisión 0.1% del nocional ejecutado da 0.612CU. Desembolso total 612.612CU; media total 102.102CU/FU.

La ejecución estipulada independienteE1 ejecuta 2 en 102,3 en 103,1 en 105. Bruto 618CU; media 103. Frente a la media de Q0 ponderada por cantidad 102, deslizamiento adverso=1CU/FU o 1/102≈0.9804%. Comisión 0.618CU; total 618.618CU; media total 103.103. El desembolso total difiere 6.006CU:6CU de cambio de ejecución más 0.006CU de comisión adicional. Los porcentajes distintos usan bases distintas y no deben sumarse.

Q0 muestra diez unidades de venta en total. No puede valorarse por completo una instrucción de doce unidades con ella. No invente dos unidades extra en 104 ni suponga que el resto se ejecuta a cualquier precio.

E1 está estipulada para comparación, no es evidencia de que una cotización real se volviera obsoleta de esa manera. Una cancelación u orden competidora podría cambiar completamente el resultado. Las cantidades no describen un mercado actual.

Usar punto medio como venta ejecutable; promediar precios sin tamaños; tratar las diez unidades de venta como ofrecidas en 101; confundir comisiones explícitas con deslizamiento; afirmar que recorrer un libro demuestra todo impacto causal; y mezclar denominadores de porcentajes producen costes engañosos.

Entradas: Q0, E1, instrucción de seis-FU, comisión 0.1%. Tareas: reproduzca diferencial y punto medio, valore instrucciones estáticas de dos y seis unidades, concilie E1 con Q0, incluya comisiones e indique qué se desconoce para doce unidades.

Nombre lado y cantidad; etiquete instantánea y referencia; calcule diferencial con denominador; recorra cantidades; separe comisiones; informe profundidad no disponible; e indique supuestos de ejecución.

Diferencial describe dos cotizaciones, profundidad describe tamaño y deslizamiento compara ejecución con referencia. Las comisiones corresponden a su propia línea. Un cálculo preciso puede tener aplicabilidad incierta.

P04-L04-V01 — libro de órdenes

Pregunta educativa: ¿Cómo afectan diferencial, profundidad visible, cambios de cotización y comisiones a la misma cantidad hipotética?

Conjunto de datos: FIX-P04-04; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Fuentes de mecanismos: S04-LIQUIDITY, S04-BOOK, S04-ORDERS. Representar compra 99/tamaño 4 y ventas 101/tamaño 2,102/tamaño 3,104/tamaño 5 con profundidad acumulada 2,5,10. Sombrear consumo 2+3+1 para 6FU. Barras separadas para cotizado 612CU, ejecutado estipulado 618CU y cada comisión; etiquetar porcentajes dependientes de referencia.

Leyenda: Un cálculo estático del libro es estimación condicional; ejecuciones posteriores y comisiones son separadas.

Texto alternativo: Seis unidades cuestan 612 antes de comisiones en la cotización fija, pero la ejecución posterior estipulada cuesta 618 antes de comisiones.

Diseño: 390px con etiquetas apiladas y tabla textual equivalente accesible; verificación a 768px/tableta y escritorio pendiente. RTL: diseño RTL y etiquetas nativas para posterior adaptación al árabe; aislar IDs LTR; conservar dirección cronológica y ejes numéricos de precio. No se ha elaborado traducción. Estilo: azul marino oscuro con cian, azul eléctrico y violeta; contraste legible y etiquetas independientes del color; solo marca oficial BlockAssay. Gráfico/SVG/HTML determinista; sin captura de mercado fabricada.

Estado: SPECIFICATION_ONLY; versión 1; needs_review. No se afirma ningún recurso renderizado ni integración en tiempo de ejecución.

P04-L04-V02 — panel de evidencia

Pregunta educativa: ¿Qué conclusiones se derivan de estas entradas y cuáles siguen sin respaldo?

Conjunto de datos: FIX-P04-04; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Fuentes de mecanismos: S04-LIQUIDITY, S04-BOOK, S04-ORDERS. Vincular cuatro filas etiquetadas OBSERVED / INFERRED / UNKNOWN / INSUFFICIENT EVIDENCE con la tabla de evidencia de esta lección y los localizadores de registros. Incluir un cálculo o clasificación y sus supuestos. Mostrar explícitamente datos ausentes y límites de ejecución; sin llamadas financieras ni distintivos de pronóstico.

Leyenda: Estados ilustrativos de evidencia bajo los supuestos indicados de datos y ejecución.

Texto alternativo: Una tabla de cuatro estados distingue registros ficticios proporcionados, cálculos condicionales, información ausente y afirmaciones sin respaldo.

Diseño: 390px con etiquetas apiladas y tabla textual equivalente accesible; verificación a 768px/tableta y escritorio pendiente. RTL: diseño RTL y etiquetas nativas para posterior adaptación al árabe; aislar IDs LTR; conservar dirección cronológica y ejes numéricos de precio. No se ha elaborado traducción. Estilo: azul marino oscuro con cian, azul eléctrico y violeta; contraste legible y etiquetas independientes del color; solo marca oficial BlockAssay. Gráfico/SVG/HTML determinista; sin captura de mercado fabricada.

Estado: SPECIFICATION_ONLY; versión 1; needs_review. No se afirma ningún recurso renderizado ni integración en tiempo de ejecución.

NONE. Use el conjunto ficticio incluido, papel o una hoja de trabajo sin conexión. No se necesitan acceso de pago, datos de mercado en vivo, fondos reales, conexión de cartera, creación de cuenta, firmas ni operaciones. No se añade ni afirma ninguna capacidad de herramienta en producción.

• S04-LIQUIDITY — Medidas de liquidez de CME: https://www.cmegroup.com/education/articles-and-reports/how-traders-measure-liquidity Respalda: Diferencial de compra/venta y tamaño disponible del libro como mediciones distintas de liquidez. Revisado 2026-09-30; página primaria inspeccionada.
• S04-BOOK — Libro de producto de Coinbase: https://docs.cdp.coinbase.com/api-reference/exchange-api/rest-api/products/get-product-book Respalda: Ofertas de compra y venta, precios y tamaños en una instantánea del libro; las reglas de cruce del conjunto ficticio son originales. Revisado 2026-09-30; página primaria inspeccionada.
• S04-ORDERS — Tipos de órdenes de SEC Investor.gov: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders Respalda: Mecánica de órdenes de mercado frente a limitadas; educación estadounidense sobre valores usada para vocabulario, no reglas universales de criptomonedas. Revisado 2026-09-30; página primaria inspeccionada.

Estas referencias solo respaldan definiciones de mecanismos. Todos los valores del conjunto ficticio, trayectorias, instrucciones, capital, ejecuciones y cálculos son material didáctico original ILLUSTRATIVE / FICTIONAL, no precios observados en fuentes, una serie histórica de rendimiento ni una recomendación para un mercado actual. Los ejemplos de documentación y los nombres oficiales de mercados no avalan una plataforma. El conjunto de datos FIX-P04-04 está limitado a los registros y supuestos incluidos; observedAt=null porque no se recogió ninguna observación real. La futura revisión de fuentes y aceptación editorial siguen pendientes: reviewStatus=needs_review, lastReviewedAt=null.

P04-L05 — Tipos de órdenes. Continúe dentro de la secuencia de aprendizaje de este programa.