P11-L04 · P11 · P11-M01
افصل مطالبات LP عن سلامة الأصل وكمّم سيناريو
المتطلبات السابقة: P11-L03
أهداف التعلم
- افصل مطالبات LP عن سلامة الأصل وكمّم سيناريو
- احسب مقارنة LP كاملة النطاق بلا رسوم.
- افصل حصة الملكية والخسارة النسبية وسلامة الأصل.
النسخة المصدرية EN · P11-L04 · 30 دقيقة مقدرة · needs_review
دراسة تكوينية دون اتصال. لا ربط محفظة أو أموال حقيقية أو مفاتيح خاصة أو توقيعات أو تداول مباشر أو مدخلات محفظة شخصية. العناصر البصرية مواصفات؛ ليس هذا محتوى تشغيليًا أو شهادة.
أهمية الموضوع
قد تثبت ملكية مطالبة LP حصة محاسبية نسبية دون إثبات سلامة محتوياتها أو قابلية استردادها.
الشرح
أبقِ النموذج ضيقًا
يشتق مرجع v2 مقارنة LP بحاصل ضرب ثابت كامل النطاق مع إهمال الرسوم [RET]. تحوز بياناتنا الأصلية x10 X وy1000 Y بسعر ابتدائي100 Y/X. افترض عدم إيداع/سحب وعدم رسوم وثبات k ومراجحة تحاذي المجمع مع سعر خارجي لاحق مقدم. تحتاج المراكز المركزة محاسبة مختلفة وتُستبعد.
أعد بناء الاحتياطيات
عند السعر اللاحق p، يكون y/x=p وxy=k. لذلك x=sqrt(k/p), y=sqrt(kp). تعطي حصة LP نسبية مفترضة 10% مقدار10% من كل احتياطي منمذج. تحتاج أذونات المطالبة الحقيقية وتغيرات العرض وحالة الاسترداد تحققًا مستقلًا.
قارن بخط الاحتفاظ نفسه
عند نسبة السعر r=4، تساوي قيمة LP بلا رسوم مقسومة على قيمة الاحتفاظ بالأصول الأصلية2sqrt(r)/(1+r)=0.8. الفرق النسبي−20%. مقارنة باحتفاظ الكميات الابتدائية نفسها، لا خسارة20% من رأس المال الابتدائي تلقائيًا. قد ترتفع القيمتان أو تهبطان معًا بوحدة أخرى.
لا تجعل المصطلح يمحو الخطر
لا تعد «غير دائمة» بعودة الأسعار أو اختفاء الخسارة قبل السحب. قد تغير الرسوم المقارنة الصافية؛ وقد يغلبها فقد ربط أصل أو قيود تحويل أو فشل عقد. لا تضمن ملكية رمز LP أو سيولة مقفلة أو تدقيق أو ثابت رياضي سلامة الأصول. لا توفر بياناتنا تلك الأدلة.
المصطلحات الأساسية
- حصة LP: حصة مفترضة من احتياطيات المجمع المنمذجة.
- فرق LP النسبي: القيمة مقابل الاحتفاظ بالكميات الأصلية.
- نسبة السعر r: السعر اللاحق مقسومًا على الابتدائي.
- خط الاحتفاظ: الكميات الأصلية نفسها، لا القيمة الابتدائية المقوّمة.
مثال تاريخي
مجمع ILLUSTRATIVE كامل النطاق بلا رسوم x10 X وy1000 Y، وثابت k10000. البداية p100 Y/X؛ السعر اللاحق المقدم p400 Y/X. حصة LP ثابتة 10%. قارن الاسترداد المنمذج وحيازات الحصة الأصلية1 X+100 Y بالسعر اللاحق.
مواصفات العناصر البصرية
مقارنة بنية LP: الحصة الابتدائية 1 X/100 Y؛ الحصة المنمذجة اللاحقة 0.5 X/200 Y؛ القيم400 Y مقابل احتفاظ500 Y. سمّ الفجوة النسبية−20% وتغير LP من القيمة الابتدائية+100% منفصلين.
ما تثبته الأدلة
حسابات احتياطيات/حصص مشروطة بلا رسوم ومقارنة قيمة نسبية.
ما لا تثبته الأدلة
ملكية LP فعلية أو استرداد أو عودة سعر مستقبلية أو دخل رسوم أو سلامة أصل.
تصنيفات الأدلة
- OBSERVED: تفترض FIX-P11-L04 حصة 10% وسعرًا لاحقًا400.
- INFERRED: فجوة LP مقابل الاحتفاظ النسبية−20% بافتراضات كامل النطاق بلا رسوم.
- UNKNOWN: استرداد العقد الفعلي وسلوك الأصل.
- INSUFFICIENT EVIDENCE: تضمن ملكية LP سلامة الأصول الأساسية.
الأخطاء الشائعة
- تسمية−20% خسارة رأس مال مطلقة هنا.
- تطبيق صيغة كامل النطاق على مراكز مركزة.
- اعتبار غير دائمة تعافيًا مضمونًا.
تمرين عملي
احسب الاحتياطيات اللاحقة وكميات حصة LP وقيمة LP وقيمة الاحتفاظ والفجوة النسبية. قارن قيمة LP بقيمتها الابتدائية المقوّمة واذكر ثلاثة مخاطر مستبعدة.
قدّم حسابات أو ملاحظات وجدول ادعاء/مصدر وحدودًا. توزيع مقترح: دراسة 12 دقيقة وتمرين 8 وتصحيح/اختبار 10؛ التقدير قابل للمعايرة.
عرض التصحيح المشروح
x=sqrt(10000/400)=5 X؛ y=sqrt(10000×400)=2000 Y. الحصة 0.5 X+200 Y تساوي 0.5×400+200=400 Y. الاحتفاظ1 X+100 Y يساوي500 Y. الفجوة النسبية400/500−1=−20%، أيضًا2sqrt4/5−1. الحصة الابتدائية قيمتها 200 Y، لذا ترتفع قيمة LP المنمذجة100% بوحدة Y رغم تخلفها عن الاحتفاظ. الرسوم وإخفاقات الأصول وخطر استرداد العقد مستبعدة.
سلم تكويني (5 نقاط): مدخلات قابلة للتكرار وطريقة صحيحة ونتيجة صحيحة ونطاق دليل خاص بالادعاء وحدود صريحة. يلزم تصحيح رصد مختلق أو ناتج استشاري أو ادعاء سلامة غير مسنود مهما كانت الدرجة.
قائمة التحقق
- اذكر افتراضات كامل النطاق/بلا رسوم.
- استخدم خط احتفاظ مطابقًا.
- افصل التغير النسبي عن المطلق.
- افصل الملكية عن السلامة.
الملخص
تقيس مقارنة LP بلا رسوم الأداء النسبي مقابل حيازات ابتدائية مطابقة؛ ليست ضمان سلامة أو تعافٍ.
الملخص
- احسب مقارنة LP كاملة النطاق بلا رسوم.
- افصل حصة الملكية والخسارة النسبية وسلامة الأصل.
الدرس التالي
P11-L05 بعد مراجعة التصحيح.
الأدوات
NONE في الفهرس المعتمد. تكفي البيانات/الحزمة المقدمة دون اتصال؛ لا ميزة مدفوعة أو قدرة Production غير متحقق منها مطلوبة. تشير بيانات المختبر/الاعتماد إلى ارتباطات لاحقة، لا بوابات وصول أو جوائز مباشرة.
المصادر وحدود الادعاءات
- [RET] Uniswap v2 — فهم العوائد — حاصل الضرب الثابت بلا رسوم وصيغة LP النسبية مقابل الاحتفاظ، بافتراضات v2 كامل النطاق. تم التحقق 2026-10-01؛ الموضع turn9view5.
مواصفات العناصر البصرية
P11-L04-V01
افصل مطالبات LP عن سلامة الأصل وكمّم سيناريو
ILLUSTRATIVE — مدخلات خيالية؛ لا إشارة أو ضمان سلامة.
مقارنة بنية LP: الحصة الابتدائية 1 X/100 Y؛ الحصة المنمذجة اللاحقة 0.5 X/200 Y؛ القيم400 Y مقابل احتفاظ500 Y. سمّ الفجوة النسبية−20% وتغير LP من القيمة الابتدائية+100% منفصلين.
مقارنة بنية LP: الحصة الابتدائية 1 X/100 Y؛ الحصة المنمذجة اللاحقة 0.5 X/200 Y؛ القيم400 Y مقابل احتفاظ500 Y. سمّ الفجوة النسبية−20% وتغير LP من القيمة الابتدائية+100% منفصلين.
عند 390px رصّ الرسم/الجدول والافتراضات والتصحيح ولوحة المصادر؛ قدّم مكافئًا نصيًا كاملًا. العرض معلق.
نثر تفسيري RTL؛ القيم العددية والمعرّفات والمحاور الزمنية LTR؛ احفظ اتجاهات الاعتماد.
FIX-P11-L04
المصادر وحدود الادعاءات
RET · PRIMARY_DOCUMENTATION
Uniswap v2 — فهم العوائد
- الادعاء المدعوم
- حاصل الضرب الثابت بلا رسوم وصيغة LP النسبية مقابل الاحتفاظ، بافتراضات v2 كامل النطاق.
- حدود التحقق
- يسند التوثيق الآلية فقط؛ قيم البيانات مدخلات أصلية مفترضة. تبقى المنشورات التاريخية منسوبة إلى مصادرها.
- تاريخ التحقق
- 2026-10-01
https://developers.uniswap.org/docs/protocols/v2/concepts/understanding-returns
منشأ مجموعة البيانات
id: FIX-P11-L04
dataStatus: ILLUSTRATIVE
observedAt: null
timeBasis: T/SIM markers are fictional order, not timestamps.
source: Author-created fixture embedded in this lesson.
scope: No market observation, usable address, secret, signature or personal financial data.