المعروض والقيمة السوقية وFDV

النسخة المصدرية EN · P01-L05 · 30 دقيقة مدة تقديرية · needs_review

دراسة للقراءة فقط. لا اتصال بمحفظة، ولا أموال حقيقية، ولا عبارة استرداد أو مفتاح خاص أو توقيع أو تداول مباشر. المدة تقدير تحريري؛ المرئيات مواصفات وليست مكونات منشورة.

قد تجتمع قيمة تقييم كبيرة مع عمق تداول متاح ضئيل جدًا. يجيب الحساب عن مسألة ضرب، لا عن مقدار النقد الذي يمكن للحائزين تلقيه جماعيًا.

حدد كل مدخل

المعروض المتداول تقدير يعرّفه الموفر للوحدات التي يعتبرها متداولة. يصف المعروض الإجمالي الوحدات المصدرة وفق تعريف محاسبي محدد؛ ولا يكون المعروض الأقصى سقفًا إلا عندما يكون هذا السقف مدعومًا فعلًا. لا يقدم ERC-20 totalSupply بحد ذاته منهجية للمعروض المتداول [ERC20]. يصف CoinGecko استثناءاته الخاصة ويحسب القيمة السوقية من السعر والمعروض المتداول [SUPPLY]. يجب ألا تُخلط طرق مختلفة ضمنيًا.

سجل عملة تسعير السعر ووقته ومنصة التداول أو أساس التجميع. لا يمكن ربط سعر بلا هذه الحقول بلقطة المعروض بصورة موثوقة. إذا لم يتوفر سقف أو كان الإصدار بلا سقف، فلا تختلق حدًا أقصى متناهيًا.

احسب دون إضافة معنى

في هذا الدرس، القيمة السوقية = السعر × المعروض المتداول؛ FDV = السعر × المعروض الأقصى المفترض. صرّح بتعريف FDV هذا لأن المنتجات المعروضة قد تستخدم مقامات مختلفة. النتيجة تقييم بسعر هامشي مفترض، لا نقد مودع أو متحصلات محققة أو قيمة سوقية مستقبلية مضمونة.

يثبت التمرين السعر لعزل حسابات المعروض. ليس هذا التبسيط توقعًا بثبات السعر عند تغير المعروض. إذا وقع فك قفل، فقد تتغير الوحدات المتاحة وظروف السوق معًا؛ لا يمكن لهذه الحسابات وحدها نمذجة الاستجابة.

اختبر السيولة بصورة منفصلة

تتعلق السيولة بالتنفيذ بحجم معين وفق ظروف الأوامر/المجمع الفعلية. ضرب سعر صفقة صغيرة في كل وحدة يفترض سعرًا قد لا يكون قابلًا للتنفيذ لتلك الكمية. لذلك يتضمن التقرير المفيد حقل سيولة منفصلًا. إذا لم يُقدم العمق، فاكتب UNKNOWN بدل استنتاجه من القيمة السوقية.

وفّق بين الفئات

أبق الفئات دون تداخل قبل جمعها. يعرّف التمرين الوحدات المتداولة والمقفلة كتقسيم شامل للمعروض الإجمالي الحالي. الأقصى ناقص الإجمالي سعة إصدار غير مستخدمة، لا مخزون مقفل حاليًا. الرسم الذي يراكم المتداول والإجمالي والأقصى كثلاث حيازات يعد الكميات المتداخلة مرتين. سمّ كل مقام وكل افتراض.

تصنيف حالة الدليل

OBSERVED ضمن البطاقات التوضيحية: السعر وفئات المعروض وفك القفل المفترض. INFERRED: حسابات القيمة السوقية/FDV وبقاء إجمالي الإصدار دون تغيير وفق تلك الافتراضات. UNKNOWN: العمق القابل للتنفيذ والمتحصلات المحققة. INSUFFICIENT EVIDENCE: أن التقييم بالسعر الهامشي يثبت إمكان تصفية كل الوحدات بذلك السعر.

• المعروض المتداول: وحدات مشمولة وفق طريقة معلنة.
• المعروض الإجمالي: وحدات مصدرة وفق المحاسبة المختارة.
• FDV (التقييم المخفف بالكامل): السعر مضروبًا في أساس معلن للمعروض المخفف.
• السيولة: القدرة على التنفيذ بحجم وتكلفة محددين.

ILLUSTRATIVE عند SIM-S0. TOKEN-Q السعر=2 وحدة تسعير/رمز؛ المتداول=1000000؛ المصدر المقفل=3000000؛ الإجمالي=4000000؛ الأقصى المفترض=10000000. لا دفتر أوامر أو عمق مجمع. عند SIM-S1، يحدث فك قفل افتراضي لـ 500000 وحدة مع تثبيت السعر للحسابات وحدها.

توزيع الحائزين/المعروض: قسّم الأقصى إلى متداول1m ومقفل3m وغير مصدر6m. مربعات تقييم منفصلة2m/20m وحدة تسعير، مع السيولة UNKNOWN. النص البديل: يُقسم المعروض الأقصى دون عد مزدوج.

الحسابات وفق السعر الثابت وتقسيم المعروض وتعريف FDV.

النقد المستثمر أو المتحصلات القابلة للتنفيذ أو دعم الاحتياطي أو السعر المستقبلي.

• جمع المعروض الإجمالي والمتداول.
• اعتبار التقييم نقدًا متاحًا.
• افتراض أن فك القفل يبقي السعر دون تغيير خارج التمرين.

احسب القيمة السوقية الأولية وFDV وسعة الإصدار غير المستخدمة. احسب الكميات المتداولة/المقفلة بعد فك القفل. هل يستطيع حائز تصفية 1000000 رمز مقابل 2000000 وحدة تسعير؟

قدّم جدول أدلة موجزًا وتعليلًا باستخدام المادة المقدمة وحدها. التوزيع المقترح: دراسة 12 دقيقة، فحص/حساب 8 دقائق، تصحيح/اختبار 10 دقائق.

• صرّح بطريقة المعروض ولقطته.
• اذكر مقام FDV.
• أبق الكميات المتداخلة منفصلة.
• اطلب عمقًا مستقلًا لادعاءات التنفيذ.

قد تجتمع قيمة تقييم كبيرة مع عمق تداول متاح ضئيل جدًا. يجيب الحساب عن مسألة ضرب، لا عن مقدار النقد الذي يمكن للحائزين تلقيه جماعيًا. تدعم المادة المقدمة الحسابات وفق السعر الثابت وتقسيم المعروض وتعريف FDV. لا تثبت النقد المستثمر أو المتحصلات القابلة للتنفيذ أو دعم الاحتياطي أو السعر المستقبلي.

• احسب القيمة السوقية وFDV وفق تعريفه المعلن.
• وفّق بين المعروض المتداول والإجمالي والأقصى.
• اشرح لماذا لا يساوي التقييم سيولة قابلة للتنفيذ.

P01-L06 بعد مراجعة التمرين والمتطلبات.

NONE. لا يتطلب الكتالوج المعتمد وصولًا إلى منتج لهذا الدرس. استخدم المادة المجمدة دون اتصال.

• [SUPPLY] منهجية CoinGecko — منهجية الموفر الخاصة للمعروض المتداول والقيمة السوقية، لا حقيقة شاملة. فُحص 2026-10-01.
• [ERC20] معيار الرموز ERC-20 — واجهات أرصدة الرموز والمنازل العشرية الاختيارية والتحويل والموافقة والمبلغ المسموح به. فُحص 2026-10-01.

القيم الاصطناعية مدخلات تعليمية أنشأها المؤلف. تستخدم القيم التاريخية، إن وجدت، مجموعة البيانات المرتبطة ومنشأها الأضيق. فحص المصدر ليس قبولًا تحريريًا مستقلًا.