Types d’ordres

Source maître EN • P04 — Fondamentaux du trading • needs_review.

Limite pédagogique : mécanismes et éléments de preuve uniquement. Aucun signal BUY/SELL/HOLD, aucune recommandation de transaction, aucun conseil d’investissement personnalisé, aucune configuration garantie, aucun objectif de cours, aucun profit attendu, aucun taux de réussite garanti ni aucun résultat risque/rendement garanti. Tous les exemples sont ILLUSTRATIVE / FICTIONAL ; aucun argent réel ni aucune transaction en direct ne sont nécessaires.

Un ordre est une instruction assortie de conditions. Elles peuvent contrôler prix éligible, activation ou durée, mais ne créent pas de liquidité. Comprendre cette distinction aide à lire les rapports d’exécution et reconnaître les écarts entre résultat demandé et événement réel. Cette leçon ne recommande aucun type d’ordre ni plateforme réelle.

Un ordre au marché cherche l’exécution contre la liquidité éligible disponible sans prix limite explicite. Il peut s’exécuter à plusieurs prix et rencontrer exécutions partielles, rejet ou liquidité insuffisante selon les règles d’une plateforme. « Au marché » ne promet pas une quantité choisie au dernier prix affiché.

Un ordre limité définit le pire prix éligible : un achat ne peut s’exécuter au-dessus de sa limite ; une vente ne peut s’exécuter en dessous. Des prix meilleurs sont possibles. La contrainte porte sur le prix d’exécution, pas forcément sur le coût total avec frais. Non-exécution et exécution partielle restent possibles. Un prix touchant la limite ne prouve pas l’exécution : priorité, arrivée de l’ordre et taille opposée disponible comptent.

Un ordre stop au marché reste conditionnel jusqu’au déclencheur défini, puis active une instruction au marché. Un stop limité active une instruction limitée. Ils ajoutent une transition d’état. Événement déclencheur et ordre exécutable sont distincts. Un prix stop n’est pas un prix d’exécution promis.

Les conventions de déclenchement dépendent de la plateforme et du produit : dernière transaction, cotation ou autre référence définie. Les exemples des sources viennent de pédagogie et règles américaines sur les valeurs mobilières ; ils n’établissent pas un comportement identique sur toutes les plateformes crypto. Notre simulateur fictif utilise explicitement la dernière transaction incluse. Nous ne nous connectons à aucune plateforme et n’en recommandons aucune.

Un saut peut franchir un déclencheur. Un stop au marché peut alors s’exécuter bien moins favorablement que sa valeur. Un stop limité peut préserver le prix éligible tout en laissant toute la quantité non exécutée. Cette quantité reste une exposition simulée jusqu’à une instruction terminale distincte ; ce n’est pas un résultat réalisé sans risque.

Validité temporelle et priorité d’appariement comptent aussi. Une quantité limitée restante peut persister, expirer, être annulée ou rejetée selon les règles définies. Une demande d’annulation n’est pas nécessairement confirmée en système réel. Le jeu confirme explicitement l’annulation à sa limite temporelle pour rendre la réponse reproductible.

Portée des sources pour les affirmations

• Prix et quantité du carnet sont les entrées d’un instantané [S04-BOOK].
• Définitions des ordres au marché et limités [S04-ORDERS].
• Incertitude de prix stop au marché et risque de non-exécution stop limité [S04-STOPS].
• Déclencheur et ordre résultant sont distincts ; le contexte compte [S04-TRIGGERS].

Le calcul du jeu de données, l’alignement des intervalles, la règle stricte des points de retournement, les hypothèses d’appariement/de déclenchement, la convention du journal et la grille d’évaluation sont, selon le cas, des conventions pédagogiques explicitement fournies ; ces références n’authentifient pas les valeurs fictives et ne recommandent aucune plateforme. Les sources américaines relatives aux valeurs mobilières et aux contrats à terme étayent un vocabulaire et des limites circonscrits, sans affirmer que leurs règles s’appliquent universellement aux cryptoactifs.

• Marché : instruction sans prix limite explicite, soumise aux règles d’appariement.
• Limite : contrainte de prix d’exécution.
• Stop au marché / stop limité : activation conditionnelle d’une instruction au marché / limitée.
• Déclencheur : événement qualifiant activant un ordre, pas son exécution résultante.
• Exécution partielle : une quantité exécutée avec un solde restant.
• Saut : le prochain prix de référence observé franchit un niveau sans transactions intermédiaires.

Statut des données : ILLUSTRATIVE / FICTIONAL. Sens d’achat et de cession sont des instructions d’exercice, pas des signaux financiers. Chaque cas réinitialise le carnet ; ne consommez jamais la liquidité du cas1 avant le cas2. Prix CU/FU, quantités FU. Les frais sont exclus du calcul brut d’exécution et ajouteraient des coûts distincts.

Ventes BookA:2 à 101,3 à 102. L’instruction est quantité 4. Appariement immédiat, aucun ordre précédent, aucun changement concurrent, unités entières.

1. Marché 4 : exécute 2×101+2×102=406CU, moyenne 101.5, solde 0.
2. Limite 4 avec plafond 101 : exécute 2×101=202CU, moyenne 101, solde 2. Aucune vente ultérieure fournie n’est éligible. À la limiteT2 le solde est explicitement annulé et la confirmation stipulée.

BookB est indépendant. La dernière transaction passe de 100 àT0 à 95 àT1. L’instruction de cession fournie a quantité 3 et déclencheur 98. Règle fictive : dernière transaction à 98 ou en dessous l’active. ÀT1 les achats exécutables sont 1 à 95 et 2 à 94. 3. Stop au marché 3 : s’active à 95, exécute 1×95+2×94=283CU, moyenne 94⅓. Le saut signifie qu’aucune exécution à 98 n’est montrée. 4. Stop limité 3 avec plancher 97 : s’active à 95, mais ni 95 ni 94 n’est éligible. Exécuté 0, restant 3, aucune moyenne d’exécution n’existe. ÀT2 il expire sans exécution selon la règle fournie ; la position hypothétique contient encore 3FU.

Le jeu de saut fournit transactions de déclenchement et carnet exécutable. Maximum/minimum d’une bougie seuls ne fourniraient pas cet ordre d’événements ou contexte de file. Séparer transactions et offres évite de prendre accidentellement un déclencheur pour un prix de vente.

Un ordre non exécuté n’a pas de prix moyen d’exécution, plutôt qu’un prix nul. La quantité résiduelle exige un suivi distinct. Un prix limité éligible meilleur ne prouve pas la préférence universelle de ce type : certitude d’exécution et contrainte de prix répondent à des questions différentes.

Traiter dernière transaction comme meilleur achat ; appeler déclencheur exécution ; utiliser le prix limite pour la quantité non exécutée ; oublier les réinitialisations ; inclure frais dans une moyenne supposée brute ; traiter demandes d’annulation comme confirmations obscurcissent le cycle de vie.

Entrées : les deux carnets, instructions et règle de déclenchement par dernière transaction. Tâches : dessiner états inactif/actif/partiellement exécuté/exécuté/annulé/expiré des quatre cas ; calculer exécutions brutes et quantités restantes ; expliquer le saut ; décrire ce qui deviendrait inconnu sans priorité d’arrivée.

Définir côté, taille, contrainte de prix, référence de déclenchement et durée ; séparer activation et exécution ; réinitialiser les cas indépendants ; suivre soldes d’ordres et positions ; inclure périmètre des coûts ; indiquer l’incertitude d’appariement.

Les ordres expriment des instructions, pas des garanties. Au marché, ils acceptent l’incertitude de prix ; limités, la non-exécution ; les stops ajoutent un déclenchement. Le bon choix dans cet exercice est une reconstruction précise, pas un type d’ordre recommandé.

P04-L05-V01 — carnet d’ordres

Question pédagogique : Que change l’ajout d’une contrainte de prix ou d’un déclencheur ?

Données : FIX-P04-05; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Sources des mécanismes : S04-BOOK, S04-ORDERS, S04-STOPS, S04-TRIGGERS. Utiliser des panneaux indépendants avec état réinitialisé pour marché 4 et limite 4@101, montrant consommation et solde ; puis dernier prix 100→95 déclencheur 98 avec achats1@95,2@94, comparant stop au marché 3 et stop limité 3@97. Marquer déclencheur, activation, exécutions et exposition résiduelle comme événements distincts.

Légende : Les mécanismes fictifs échangent différents risques d’exécution ; aucun type ne garantit le résultat voulu.

Texte alternatif : Marché 4 exécute 2@101 et 2@102 dans le modèle ; limite 4@101 exécute seulement 2 ; un saut déclenche un stop sans promettre 98.

Mise en page : Libellés empilés à 390px et tableau textuel équivalent accessible ; vérification à 768px/sur tablette et sur ordinateur en attente. RTL: Mise en page RTL et libellés natifs pour une adaptation ultérieure en arabe ; isoler les identifiants en LTR ; préserver le sens chronologique et les axes de prix numériques. Aucune traduction rédigée. Style : Bleu marine foncé avec cyan, bleu électrique et violet ; contraste lisible et libellés indépendants de la couleur ; identité officielle BlockAssay uniquement. Graphique/SVG/HTML déterministe ; aucune capture de marché fabriquée.

Statut : SPECIFICATION_ONLY ; version 1 ; needs_review. Aucun visuel rendu ni aucune intégration à l’exécution ne sont revendiqués.

P04-L05-V02 — panneau de preuves

Question pédagogique : Quelles conclusions découlent de ces données, et lesquelles restent non étayées ?

Données : FIX-P04-05; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Sources des mécanismes : S04-BOOK, S04-ORDERS, S04-STOPS, S04-TRIGGERS. Relier quatre lignes portant les libellés OBSERVED / INFERRED / UNKNOWN / INSUFFICIENT EVIDENCE au tableau des éléments de preuve et aux références de cette leçon. Inclure un calcul ou une classification et ses hypothèses. Afficher explicitement les données manquantes et les limites d’exécution ; aucun badge d’appel financier ou de prévision.

Légende : États des éléments de preuve à titre illustratif, selon les hypothèses de données et d’exécution indiquées.

Texte alternatif : Un tableau à quatre états distingue les données fictives fournies, les calculs conditionnels, les informations manquantes et les affirmations non étayées.

Mise en page : Libellés empilés à 390px et tableau textuel équivalent accessible ; vérification à 768px/sur tablette et sur ordinateur en attente. RTL: Mise en page RTL et libellés natifs pour une adaptation ultérieure en arabe ; isoler les identifiants en LTR ; préserver le sens chronologique et les axes de prix numériques. Aucune traduction rédigée. Style : Bleu marine foncé avec cyan, bleu électrique et violet ; contraste lisible et libellés indépendants de la couleur ; identité officielle BlockAssay uniquement. Graphique/SVG/HTML déterministe ; aucune capture de marché fabriquée.

Statut : SPECIFICATION_ONLY ; version 1 ; needs_review. Aucun visuel rendu ni aucune intégration à l’exécution ne sont revendiqués.

NONE. Utilisez le jeu de données intégré, du papier ou une feuille de calcul hors ligne. Aucun accès payant, flux de marché en direct, fonds réels, connexion de portefeuille, création de compte, signature ou transaction ne sont nécessaires. Aucune fonctionnalité d’outil de production n’est ajoutée ou revendiquée.

• S04-BOOK — Carnet d’ordres d’un produit Coinbase: https://docs.cdp.coinbase.com/api-reference/exchange-api/rest-api/products/get-product-book Étaye : Offres d’achat, offres de vente, prix et quantités dans un instantané du carnet ; les règles d’appariement du jeu de données sont originales. Vérifié le 2026-09-30; page primaire inspectée.

• S04-ORDERS — SEC Investor.gov Types d’ordres: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders Étaye : Mécanismes des ordres au marché et à cours limité ; pédagogie américaine sur les valeurs mobilières utilisée pour le vocabulaire, pas pour des règles universelles de cryptoactifs. Vérifié le 2026-09-30; page primaire inspectée.

• S04-STOPS — Avis réglementaire FINRA 16-19: https://www.finra.org/rules-guidance/notices/16-19 Étaye : Incertitude du prix des ordres stop au marché et risque de non-exécution des ordres stop à cours limité ; contexte américain des valeurs mobilières. Vérifié le 2026-09-30; page primaire inspectée.

• S04-TRIGGERS — Règle FINRA 5350: https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/5350 Étaye : Distinction entre déclencheur et ordre résultant ; les définitions de déclenchement nécessitent un contexte. Vérifié le 2026-09-30; page primaire inspectée.

Ces références étayent uniquement les définitions des mécanismes. Toutes les valeurs, trajectoires, instructions, capitaux, exécutions et calculs du jeu de données sont du matériel pédagogique original ILLUSTRATIVE / FICTIONAL, pas des prix observés par les sources, une série de performances historiques ou une recommandation pour un marché actuel. Les exemples documentaires et les noms officiels de plateformes ne recommandent pas une plateforme. Le jeu de données FIX-P04-05 est limité aux données et hypothèses intégrées ; observedAt=null car aucune observation du monde réel n’a été collectée. La révision future des sources et l’acceptation éditoriale restent en attente : reviewStatus=needs_review, lastReviewedAt=null.

P04-L06 — Structure de marché. Continuez dans la progression pédagogique de ce programme.