DEX, AMM und Poolreserven

EN-Quellmaster · P11-L01 · 30 Minuten geschätzt · needs_review

Formative Offline-Lerneinheit. Keine Wallet-Verbindung, realen Mittel, privaten Schlüssel, Signaturen, Live-Handel oder persönlichen Portfolioeingaben. Visualisierungen sind Spezifikationen; dies ist weder Laufzeitinhalt noch Zertifizierung.

Das angezeigte Verhältnis eines Pools ist nicht der durchschnittlich verfügbare Preis für einen Swap beliebiger Größe.

Mechanismus und Version benennen

Ein automatisierter Market Maker (AMM) tauscht gegen gepoolte Vermögenswerte, statt einen veröffentlichten Auftrag eines anderen Nutzers abzugleichen [AMM]. Verschiedene Versionen und Pooldesigns brauchen verschiedene Buchhaltung. Diese Lektion verwendet ein reibungsloses, von v2 inspiriertes Konstantproduktmodell über den vollständigen Bereich; Gebühren, transferbesteuerte Token, konzentrierte Liquidität und externe Transaktionen sind ausgeschlossen.

Reserveeinheiten schreiben

Sei x die Reserve von VermögenswertX und y die Reserve von VermögenswertY. Beim gebührenfreien x×y=k ergibt Zugabe von Δx das neue y=k/(x+Δx), also Ausgabe Δy=y−k/(x+Δx). Das marginale Y-per-X-Verhältnis ist y/x [V2]. Es beschreibt eine winzige lokale Änderung; die durchschnittliche Ausgabe je Input eines endlichen Swaps unterscheidet sich, weil sich Reserven entlang des Pfads ändern.

Den Zustandsübergang prüfen

Bei x100 X,y1000 Y gilt k100000 X·Y. Input10 X hinterlässtx110, y909.0909, Ausgabe 90.9091 Y. Der Durchschnitt 9.0909 Y/X liegt unter dem Anfangsverhältnis 10; das Nach-Swap-Verhältnis 8.26446 Y/X ist wiederum eine andere Zahl. Alle drei beschriften, statt jede „Preis“ zu nennen.

Mechanismus ist keine Sicherheit

Eine große Reserve- oder TVL-Zahl authentifiziert weder Abhebbarkeit noch echten Tokenwert, Vertragsberechtigungen oder zukünftige Liquidität. LP-Abhebung, Tokentransferregeln, Ausführungsreihenfolge und Netzwerkkosten können das reale Ergebnis ändern. Dokumentation erklärt das Modell; fiktive Reservewerte sind nicht extern beobachtet. Kein Live-Swap oder Wallet-Interaktion ist erforderlich.

• Reserve: Modellbetrag, der je Vermögenswert gehalten wird.
• Invariante: Regel, die Reserven während des modellierten Swaps verbindet.
• Marginales Verhältnis: lokales Reserveverhältnis mit Einheiten.
• Durchschnittliche Ausführung: gesamte modellierte Ausgabe geteilt durch Input.

ILLUSTRATIVE PoolSIM-X/Y mit x100 X,y1000 Y, Gebühr 0 und Invariante100000 X·Y; Input 10 X. Alle Werte sind fiktiv mit unbegrenzter Modellpräzision; keine Chain- oder Vertragsadresse.

AMM-Reserve-/LP-Strukturdiagramm: vorher 100 X/1000 Y, danach 110 X/909.0909 Y, Ausgabe 90.9091 Y; Anfangs-, Durchschnitts- und Endverhältnisse trennen. Kein TVL-Sicherheitsabzeichen.

Der fiktive gebührenfreie Reserveübergang und die Unterscheidung zwischen drei Preisbeschreibungen.

Tatsächliche Reserven, Sicherheit, ausführbare Tiefe, reale Tokenbewertung oder aktuelle Protokollparameter.

• OBSERVED: FIX-P11-L01 legt Anfangsreserven 100/1000 fest.
• INFERRED: Ausgabe 90.9091 Y folgt aus der gebührenfreien Invariante.
• UNKNOWN: Tokenberechtigungen und Abhebungen jedes realen Pools.
• INSUFFICIENT EVIDENCE: Kenntnis des Mechanismus beweist sichere Vermögenswerte.

• Input mit Anfangsverhältnis als exakte Ausgabe multiplizieren.
• v2-Annahmen auf jeden AMM anwenden.
• Reservewert als verfügbare Ausstiegsliquidität bezeichnen.

k, neue Reserven, Ausgabe, Anfangsverhältnis, durchschnittliche Ausführung und Endverhältnis berechnen. Drei Ausschlüsse benennen, die bei einer realen Aussage neue Eingaben erfordern würden.

Berechnungen oder Anmerkungen, Aussage-/Quellentabelle und Einschränkungen abgeben. Vorgeschlagene Aufteilung: Lernen 12 Minuten, Übung 8, Korrektur/Quiz 10; Schätzung unterliegt Kalibrierung.

• Modell/Version benennen.
• Reserve- und Preiseinheiten mitführen.
• Marginal/Durchschnitt/Ende trennen.
• Sicherheits- und Ausführungsausschlüsse angeben.

AMM-Reserverechnung erklärt einen bedingten Tauschmechanismus; endliche Ausführung, marginales Verhältnis und Sicherheit sind separate Fragen.

• Marginales Reserveverhältnis von endlicher Swap-Ausführung unterscheiden.
• Identifizieren, welche AMM-Version und Annahmen das Modell repräsentiert.

P11-L02 nach Prüfung der Korrektur.

NONE im maßgeblichen Katalog. Die bereitgestellte Offline-Fixture/das Paket genügt; keine kostenpflichtige Funktion oder unverifizierte Production-Fähigkeit ist erforderlich. Lab-/Zertifizierungsmetadaten bezeichnen nachgelagerte Zuordnungen, keine Zugangssperren oder aktuellen Auszeichnungen.

• [AMM] Uniswap — Funktionsweise — Pools tauschen Vermögenswerte zu Preisen, die auf relative Reserven reagieren; der Versionsumfang ist relevant. Geprüft am 2026-10-01; Verweis turn9view6.
• [V2] Uniswap v2 Core-Whitepaper (März 2020) — Reserveverhältnis, Konstantproduktmechanik und Inputgebühreninvariante; versionsspezifisch, kein aktueller Bereitstellungssnapshot. Geprüft am 2026-10-01; Verweis turn14view0.