Risiko, Ertrag und Positionsgröße

EN-Quellmaster • P04 — Handelsgrundlagen • needs_review.

Lerngrenze: nur Mechanismen und Evidenz. Kein BUY/SELL/HOLD-Signal, Handelsvorschlag, persönliche Anlageberatung, garantiertes Setup, Kursziel, erwarteter Gewinn, garantierte Trefferquote oder garantiertes Risiko-/Ertragsergebnis. Alle Beispiele sind ILLUSTRATIVE / FICTIONAL; weder echtes Geld noch Live-Handel erforderlich.

Positionsgröße ist Arithmetik unter Annahmen. Präzise Division kann tatsächliches Risiko falsch modellieren, wenn Ausführung abweicht, Kosten fehlen oder Einheiten nicht passen. Diese Lektion nutzt fiktives Kapital und Budget. Sie sagt nicht, wie viel echtes Geld Lernende riskieren sollten.

Ein Risikobudget ist eine gewählte Verlusttoleranz für ein definiertes hypothetisches Szenario. Hier ist es Übungseingabe, kein empfohlener Kapitalanteil. Die Einstiegsannahme ist die nominale Ausführung des Modells. Invalidierung ist die Bedingung, unter der das Szenario nicht mehr gilt; sie garantiert keinen ausführbaren Ausstieg zu diesem Wert.

Für ein einfaches ungehebeltes Kassainstrument in ganzen FU-Schritten mit Preisen CU/FU ist der Modellverlust je Einheit ungünstiger Einstiegspreis minus ungünstiger Ausstiegspreis plus ausdrückliche Ein-/Ausstiegsgebühren je Einheit. Größe=floor(Budget / Modellverlust je Einheit), danach getrennte Kapital- oder Einheitenbeschränkungen. Die Formel verlangt einen positiven Nenner sowie passende Einheiten und Vertragsmechanismen.

Das Quellenmaterial stützt Budget-/Einheitsverlustarithmetik. Seine prozentualen Empfehlungen werden nicht übernommen. Das Budget 100CU ist willkürlich, nicht «sicher», optimal oder für Anfänger oder ein reales Konto geeignet. Andere Budgets/Preise schaffen eine andere Übung, keine Beratung.

Kosten brauchen eine erklärte Konvention. Fiktive feste Gebühr 0.10CU je Einheit beim Einstieg und 0.10CU beim Ausstieg. Das sind keine Prozentsätze oder realen Gebühren. Ungünstige Anpassungen addieren 0.10 zum nominalen Einstieg und subtrahieren 0.20 vom nominalen Ausstieg. Die Preise enthalten diese Anpassungen bereits; Slippage nicht erneut abziehen.

«Risiko/Ertrag» fasst häufig bedingten Verlust und bedingt positives Ergebnis als Verhältnis zusammen. Dieses enthält keine Wahrscheinlichkeit, Zeit, Stichprobe oder Verteilung. Es belegt weder erwarteten Gewinn noch Trefferquote oder Eignung. Der alternative Endwert illustriert Arithmetik; er ist kein Ziel oder eine Prognose.

Kurslückenrisiko bleibt trotz registriertem Auslöser. Der nächste ausführbare Ausstieg unter der modellierten Invalidierung erhöht Verlust über das Budget hinaus. Gebühren und Slippage können ebenfalls die Vorgaben überschreiten. Geplantes Budget begrenzt nicht den schlimmsten Fall. Hebel, Optionen, Kredite, inverse Verträge oder Liquidation brauchen andere Modelle und liegen außerhalb dieser begrenzten Kassaübung.

Quellen- und Aussageumfang

• Budget durch Modellverlust je Einheit; prozentuale Empfehlungen ausgeschlossen [S04-SIZING].
• Ein Stop garantiert keine Ausführung am Auslöser [S04-STOPS].
• Hypothetische Ergebnisse lassen reales Risiko aus und können rückblickendes Wissen enthalten [S04-SIMULATION].

Datenarithmetik, Intervallausrichtung, strenge Swing-Regel, Zuordnungs-/Auslöserannahmen, Journalkonvention und Raster sind gegebenenfalls ausdrücklich bereitgestellte Lernkonventionen; Referenzen authentifizieren keine fiktiven Werte und empfehlen keine Plattform. US-Wertpapier-/Futuresquellen stützen begrenzte Begriffe und Grenzen, keine universelle Anwendung ihrer Regeln auf Krypto.

• Risikobudget: fiktive Toleranz als Eingabe.
• Einstieg / Invalidierung: modellierte nominale Preise, kein Ausführungsversprechen.
• Positionsgröße: Einheiten innerhalb des bedingten Budgets und anderer Beschränkungen.
• Ein-/Ausstiegsgebühren: Belastungen auf beiden Seiten.
• Kurslückentest: getrenntes Szenario schlechterer Ausführung.
• Bedingtes Gewinn-/Verlustverhältnis: Vergleich vorgegebener Ergebnisse, kein Erwartungswert.

Status: ILLUSTRATIVE / FICTIONAL. Konto 10000CU; Modellbudget 100CU; nur ganze FU; ungehebelter Kassahandel; kein reales Konto/Vermögenswert. Nominaler Einstieg 50; nominaler Invalidierungsausstieg 48. Einstiegsanpassung +0.10, ungünstige Ausstiegsanpassung −0.20. Feste Gebühren 0.10 je Einheit auf jeder Seite. Preise sind vorgegebene Übungskonstanten.

Ungünstiger Einstieg=50.10; modellierter ungünstiger Ausstieg=47.80. Bruttoverlust je Einheit=2.30; Gebühren 0.20; Gesamtmodellverlust=2.50. Größe=floor(100/2.50)=40FU. Kapitalbedarf=40×50.10+40×0.10=2008CU, unter dem fiktiven Konto 10000. Nominaler Positionswert 2000 unterscheidet sich vom modellierten Abfluss 2008.

Modellierter Ausstiegserlös=40×47.80−4=1908CU. Netto 1908−2008=−100CU. Ein tatsächlicher Ausstieg bei 47.80 wird nicht abgeleitet.

Bereitgestellter alternativer Endwert, nominal 54, hat ungünstige Ausführung 53.80 mit gleicher Ausstiegsanpassung. Nettoerlös=40×53.80−4=2148; Nettoergebnis 2148−2008=+140CU. Verhältnis bedingt positives Ergebnis/Modellverlust 140/100=1.4. Ohne Kosten würde der nominale Vergleich (54−50)/(50−48)=2 dieses konkrete Verhältnis überzeichnen. Keines ist erwarteter Gewinn oder empfohlenes Ziel. Wahrscheinlichkeiten oder Häufigkeitsaussagen fehlen.

Im getrennten Kurslückentest ist der ausgeführte Ausstieg genau 44; dieser Preis ist bereits vorgegeben, Anpassung 0.20 nicht erneut abziehen. Nettoerlös 40×44−4=1756; Ergebnis 1756−2008=−252CU. Modellbudget 100 wird um 152 überschritten. Keine Garantie begrenzt die nächste Kurslücke auf diesen Test.

Die Rechnung zeigt Ausführungs-/Kostensensitivität. Sie belegt kein sicheres Instrument, garantiertes Setup, Ertragsverteilung oder Anlagebetrag. Das fiktive Budget bleibt hypothetisch, auch wenn das Zahlenkapital einem realen Saldo ähnelt.

Gebühren ignorieren; Preisabstand ohne FU/CU nutzen; aufrunden; Anpassungen bei vorgegebenen Ausführungen doppelt zählen; Invalidierung garantierten Ausstieg nennen; reale Prozentempfehlung übernehmen; bedingtes Verhältnis erwarteten Ertrag nennen: alles verändert die Aussage.

Eingaben: FIX-P04-07. Aufgaben: Modellverlust je Einheit, ganze Größe und Kapitalbedarf ableiten; drei Endergebnisse berechnen; Abweichung des kostenfreien Verhältnisses erklären; Größe mit Budget 97CU neu berechnen; im Kurslückentest scheiternde Annahme benennen.

Fiktives Kapital/Budget kennzeichnen; Einheiten prüfen; Einstieg/Invalidierung definieren; Kosten einmal addieren; Einheiten abrunden; Kapitalbeschränkung prüfen; Kurslücken testen; Verhältnisse bedingt halten.

Positionsgröße wandelt hypothetisches Budget innerhalb eines Modells in Einheiten um. Kosten und Ausführung zählen; Kurslücken machen Modellverlust ungültig. Szenarioverhältnis ist Arithmetik, kein Versprechen oder persönliche Zuteilungsregel.

P04-L07-V01 — Evidenzpanel

Lernfrage: Warum kann ein korrekt dimensioniertes Szenario trotzdem das Modellbudget überschreiten?

Daten: FIX-P04-07; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Mechanismusquellen: S04-STOPS, S04-SIZING, S04-SIMULATION. Formelpanel erstellen: Einstieg 50+.10; ungünstige Invalidierungsausführung 48−.20; Ein-/Ausstiegsgebühr .20; Modellverlust je Einheit 2.50; floor(100/2.50)=40. Getrennte Spalten für bedingten Ausstieg 47.80, alternativen Endwert 53.80 und Kurslücke 44 mit Netto −100,+140,−252. Positiven Fall bedingten Vergleich nennen, kein Ziel oder erwarteter Gewinn.

Bildunterschrift: Kapital, Preise und Ergebnisse sind fiktiv; Modellbudget 100CU garantiert keinen Maximalverlust.

Alternativtext: Vierzig Einheiten erzeugen Modellverlust 100CU, aber bereitgestellter Kurslückenausstieg 44 erzeugt Verlust 252CU.

Layout: 390px: gestapelte Beschriftungen und zugängliche äquivalente Texttabelle; Prüfung 768px/Tablet und Desktop ausstehend. RTL: RTL-Layout und native Beschriftungen für spätere arabische Anpassung; IDs LTR isolieren; Zeitrichtung und numerische Preisachsen bewahren. Übersetzung nicht erstellt. Stil: Dunkles Marineblau mit Cyan, elektrischem Blau und Violett; lesbarer Kontrast und farbunabhängige Beschriftungen; nur offizielle BlockAssay-Marke. Deterministische Grafik/SVG/HTML; kein erfundenes Marktbild.

Status: SPECIFICATION_ONLY; Version 1; needs_review. Kein gerendertes Element oder Ausführungsintegration behauptet.

P04-L07-V02 — Evidenzpanel

Lernfrage: Welche Schlüsse folgen aus den Eingaben und welche bleiben unbelegt?

Daten: FIX-P04-07; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Mechanismusquellen: S04-STOPS, S04-SIZING, S04-SIMULATION. Vier Zeilen OBSERVED / INFERRED / UNKNOWN / INSUFFICIENT EVIDENCE mit Evidenztabelle und Lokatoren verbinden. Berechnung oder Klassifikation und Annahmen einbeziehen. Fehlende Daten und Ausführungsgrenzen ausdrücklich zeigen; kein Finanzsignal oder Prognosesiegel.

Bildunterschrift: Illustrative Evidenzzustände unter erklärten Daten- und Ausführungsannahmen.

Alternativtext: Vier Zustände unterscheiden bereitgestellte fiktive Datensätze, bedingte Berechnungen, fehlende Information und unbelegte Aussagen.

Layout: 390px: gestapelte Beschriftungen und zugängliche äquivalente Texttabelle; Prüfung 768px/Tablet und Desktop ausstehend. RTL: RTL-Layout und native Beschriftungen für spätere arabische Anpassung; IDs LTR isolieren; Zeitrichtung und numerische Preisachsen bewahren. Übersetzung nicht erstellt. Stil: Dunkles Marineblau mit Cyan, elektrischem Blau und Violett; lesbarer Kontrast und farbunabhängige Beschriftungen; nur offizielle BlockAssay-Marke. Deterministische Grafik/SVG/HTML; kein erfundenes Marktbild.

Status: SPECIFICATION_ONLY; Version 1; needs_review. Kein gerendertes Element oder Ausführungsintegration behauptet.

NONE. Integrierte Daten, Papier oder Tabelle ohne Netzwerk nutzen. Kein bezahlter Zugang, Live-Marktdaten, echte Mittel, Wallet-Verbindung, Konto, Signaturen oder Handel. Keine Produktionsfähigkeit ergänzt oder behauptet.

• S04-STOPS — FINRA-Regulierungsmitteilung 16-19: https://www.finra.org/rules-guidance/notices/16-19 Stützt: Stop-Market-Preisunsicherheit und Stop-Limit-Nichtausführungsrisiko; US-Wertpapierkontext. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.
• S04-SIZING — CME: richtige Positionsgröße: https://www.cmegroup.com/education/courses/trade-and-risk-management/proper-position-size Stützt: Budget durch Modellverlust je Einheit. Prozentempfehlungen nicht übernommen. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.
• S04-SIMULATION — NFA-Regel 2-29: https://www.nfa.futures.org/rulebooksql/rules.aspx?RuleID=RULE+2-29&Section=4 Stützt: Hypothetische Ergebnisse lassen reales finanzielles Risiko aus und können rückblickende Grenzen haben; keine Behauptung rechtlicher Geltung für Academy. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.

Referenzen stützen nur Mechanismusdefinitionen. Alle Werte, Verläufe, Tickets, Kapital, Ausführungen und Rechnungen sind originales Lernmaterial ILLUSTRATIVE / FICTIONAL, keine quellenbeobachteten Preise, historische Leistungsserie oder aktuelle Marktempfehlung. Dokumentationsbeispiele und offizielle Namen empfehlen keine Plattform. FIX-P04-07 beschränkt sich auf integrierte Datensätze/Annahmen; observedAt=null, da keine reale Beobachtung erfolgte. Künftige Quellenprüfung und redaktionelle Abnahme ausstehend: reviewStatus=needs_review, lastReviewedAt=null.

P04-L08 — Handelsjournal und Simulation. In der Lernfolge des Programms fortfahren.