Orderarten

EN-Quellmaster • P04 — Grundlagen des Tradings • needs_review.

Didaktische Grenze: ausschließlich Mechanismen und Belege. Kein BUY/SELL/HOLD-Signal, keine Handelsempfehlung, persönliche Anlageberatung, garantierte Konstellation, kein Kursziel, erwarteter Gewinn, keine garantierte Trefferquote oder garantiertes Risiko-/Ertragsverhältnis. Alle Beispiele sind ILLUSTRATIVE / FICTIONAL; echtes Geld oder Live-Handel sind nicht erforderlich.

Eine Order ist eine Anweisung mit Bedingungen. Diese können zulässigen Preis, Aktivierung oder Laufzeit steuern, aber keine Liquidität erzeugen. Diese Unterscheidung hilft, Ausführungsberichte zu lesen und Lücken zwischen gewünschtem Ergebnis und tatsächlichem Ereignis zu erkennen. Diese Lektion empfiehlt keine Orderart oder reale Plattform.

Eine Market-Order sucht Ausführung gegen verfügbare zulässige Liquidität ohne ausdrücklichen Limitpreis. Sie kann zu mehreren Preisen ausgeführt werden und je nach Handelsplatzregeln Teilausführung, Ablehnung oder unzureichende Liquidität erleben. „Market“ verspricht keine Ausführung einer gewählten Menge zum zuletzt angezeigten Preis.

Eine Limit-Order setzt den schlechtesten zulässigen Preis: Ein Kauf darf nicht oberhalb, ein Verkauf nicht unterhalb seines Limits ausgeführt werden. Zulässige Preise können besser sein. Die Grenze betrifft Ausführungspreis, nicht zwingend Gesamtkosten einschließlich Gebühren. Nicht- und Teilausführung bleiben möglich. Berührung des Limits belegt keine Ausführung; Priorität, Ordereingang und verfügbare Gegenmenge zählen.

Eine Stop-Market-Order bleibt bedingt, bis ihre definierte Auslösung eintritt, und aktiviert dann eine Marktanweisung. Eine Stop-Limit-Order aktiviert eine Limitanweisung. Dies ergänzt einen Zustandsübergang. Auslösendes Ereignis und ausführbare Order sind verschieden. Ein Stoppreis ist kein zugesagter Ausführungspreis.

Auslösekonventionen hängen von Handelsplatz und Produkt ab: letzter Handel, Quotierung oder andere definierte Referenz. Die Quellenbeispiele stammen aus US-Wertpapierbildung und -regeln; identisches Verhalten jedes Kryptohandelsplatzes ist damit nicht belegt. Unser fiktiver Simulator nutzt ausdrücklich den letzten einbezogenen Handel. Wir verbinden uns mit keiner Plattform und empfehlen keine.

Eine Kurslücke kann über eine Auslöseschwelle springen. Stop-Market kann dann erheblich schlechter als die Schwelle ausführen. Stop-Limit kann den zulässigen Preis schützen und dennoch die ganze Menge unausgeführt lassen. Diese Menge bleibt in der Simulation exponiert, bis eine getrennte Abschlussanweisung greift; sie ist kein realisiertes risikofreies Ergebnis.

Gültigkeitsdauer und Matchingpriorität zählen ebenfalls. Eine Limitrestmenge kann nach definierten Regeln bestehen bleiben, verfallen, storniert oder abgelehnt werden. Eine Stornierungsanfrage ist in realen Systemen nicht zwingend eine bestätigte Stornierung. Für Reproduzierbarkeit bestätigt unser Datensatz eine Stornierung am Stichtag ausdrücklich.

Geltungsbereich der Quellen für Aussagen

• Buchpreis und Menge sind Momentaufnahmeeingaben [S04-BOOK].
• Definitionen von Market- und Limit-Orders [S04-ORDERS].
• Stop-Market-Preisunsicherheit und Stop-Limit-Nichtausführungsrisiko [S04-STOPS].
• Auslösung und resultierende Order sind getrennt; Auslösekontext zählt [S04-TRIGGERS].

Die Rechenregeln, Intervallausrichtung, strenge Swing-Regel, Matching-/Auslöseannahmen, Journalkonvention und Bewertungsrubrik des Übungsdatensatzes sind ausdrücklich vorgegebene didaktische Konventionen, soweit anwendbar; diese Quellen authentifizieren keine fiktiven Werte und empfehlen keinen Handelsplatz. US-Wertpapier- und Futuresquellen stützen begrenzte Begriffe und Einschränkungen, keine Behauptung, ihre Regeln gälten universell für Kryptowährungen.

• Market: Anweisung ohne ausdrücklichen Limitpreis, unter Matchingregeln.
• Limit: Ausführungspreisgrenze.
• Stop-Market / Stop-Limit: bedingte Aktivierung einer Markt-/Limitanweisung.
• Auslösung: qualifizierendes Ereignis zur Orderaktivierung, nicht resultierende Ausführung.
• Teilausführung: ein Teil ausgeführt, Restmenge bleibt.
• Kurslücke: nächster beobachteter Referenzpreis springt über eine Stufe ohne Zwischenabschlüsse.

Datenstatus: ILLUSTRATIVE / FICTIONAL. Kauf- und Veräußerungsrichtungen sind Übungsanweisungen, keine Finanzsignale. Jeder Fall setzt das Buch zurück; verbrauchen Sie nie Liquidität von Fall1 vor Fall2. Preise CU/FU, Mengen FU. Gebühren sind aus der Bruttoausführungsrechnung ausgeschlossen und würden separate Kosten ergänzen.

BookA Briefangebote:2 bei 101,3 bei 102. Auftragsmenge 4. Sofortiges Matching, keine Orders davor, keine konkurrierenden Änderungen, ganzzahlige Einheiten.

1. Market 4: Ausführung 2×101+2×102=406CU, Durchschnitt 101.5, Rest 0.
2. Limit 4 mit Obergrenze 101: Ausführung 2×101=202CU, Durchschnitt 101, Rest 2. Kein vorgegebenes späteres Briefangebot ist zulässig. Am StichtagT2 wird der Rest ausdrücklich storniert und die Bestätigung vorgegeben.

BookB ist unabhängig. Der letzte Handel bewegt sich von 100 beiT0 auf 95 beiT1. Ein vorgegebener Veräußerungsauftrag hat Menge 3 und Auslöseschwelle 98. Fiktive Regel: Letzter Handel bei oder unter 98 aktiviert ihn. BeiT1 sind ausführbare Geldangebote 1 bei 95 und 2 bei 94. 3. Stop-Market 3: Aktivierung bei 95, Ausführung 1×95+2×94=283CU, Durchschnitt 94⅓. Die Lücke zeigt keine Ausführung bei 98. 4. Stop-Limit 3 mit Untergrenze 97: Aktivierung bei 95, aber weder 95 noch 94 sind zulässig. Ausgeführt 0, Rest 3, kein Ausführungsdurchschnitt. BeiT2 verfällt sie unausgeführt nach vorgegebener Regel; der hypothetische Bestand enthält weiterhin 3FU.

Der Lückendatensatz enthält Auslöseabschlüsse und ausführbares Buch. Kerzenhoch/-tief allein böte weder Ereignisfolge noch Warteschlangenkontext. Abschlüsse von Geld-/Briefangeboten zu trennen verhindert die versehentliche Verwendung der Auslöseschwelle als Verkaufspreis.

Eine unausgeführte Order hat keinen durchschnittlichen Ausführungspreis, keinen Nullpreis. Eine Restmenge braucht getrennte Zustandsverfolgung. Ein besserer zulässiger Limitpreis belegt keine universelle Vorzugswürdigkeit: Ausführungssicherheit und Preisgrenzen beantworten verschiedene Fragen.

Letzten Handel als besten Geldpreis behandeln; Auslösung als Ausführung bezeichnen; Limitpreis für unausgeführte Menge nutzen; unabhängige Fälle nicht zurücksetzen; Gebühren in einen angeblichen Bruttodurchschnitt aufnehmen; Stornierungsanfragen als Bestätigungen behandeln: All dies verschleiert den Orderlebenszyklus.

Eingaben: Beide Bücher, Aufträge und Auslöseregel des letzten Handels. Aufgaben: Inaktiv/aktiv/teilweise ausgeführt/ausgeführt/storniert/verfallen für die vier Fälle zeichnen; Bruttoausführungen und Restmengen berechnen; die Lücke erklären; beschreiben, was ohne Eingangspriorität unbekannt würde.

Seite, Menge, Preisgrenze, Auslösegrundlage und Laufzeit definieren; Aktivierung von Ausführung trennen; unabhängige Fälle zurücksetzen; Order- und Bestandsreste verfolgen; Kostenbereich einschließen; Matchingunsicherheit nennen.

Orders sind Anweisungen, keine Garantien. Market-Orders akzeptieren Preisunsicherheit; Limits Nichtausführungsrisiko; Stops ergänzen eine Auslösestufe. Die richtige Wahl hier ist genaue Rekonstruktion, keine empfohlene Orderart.

P04-L05-V01 — Orderbuch

Leitfrage: Was verändert sich mit einer Preisgrenze oder Auslösung?

Datensatz: FIX-P04-05; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Mechanismusquellen: S04-BOOK, S04-ORDERS, S04-STOPS, S04-TRIGGERS. Getrennte zurückgesetzte Zustandsfelder für Market 4 und Limit 4@101 mit Verbrauch und Rest verwenden; dann letzter Preis 100→95, Schwelle 98 und Geldangebote1@95,2@94, Vergleich von Stop-Market 3 und Stop-Limit 3@97. Auslösung, Orderaktivierung, Ausführungen und Restexposition als getrennte Ereignisse markieren.

Bildunterschrift: Fiktive Ordermechanismen tauschen unterschiedliche Ausführungsrisiken; keine Orderart garantiert das gewünschte Ergebnis.

Alternativtext: Market 4 führt im Modell 2@101 und 2@102 aus; Limit 4@101 nur 2; eine Lücke löst einen Stop aus, verspricht aber keine 98.

Anordnung: 390px: gestapelte Beschriftungen und barrierefreie gleichwertige Texttabelle; Prüfung für 768px/Tablet und Desktop steht aus. RTL: RTL-Anordnung und muttersprachliche Beschriftungen für eine spätere arabische Anpassung; IDs LTR isolieren; zeitliche Richtung und numerische Preisachsen erhalten. Keine Übersetzung erstellt. Stil: Dunkles Marineblau mit Cyan, leuchtendem Blau und Violett; lesbarer Kontrast und farbunabhängige Beschriftungen; ausschließlich offizielles BlockAssay-Branding. Deterministisches Diagramm/SVG/HTML; kein erfundener Markt-Screenshot.

Status: SPECIFICATION_ONLY; Version 1; needs_review. Weder ein gerendertes Element noch eine Laufzeitintegration wird behauptet.

P04-L05-V02 — Belegtafel

Leitfrage: Welche Schlussfolgerungen folgen aus diesen Eingaben, und welche bleiben unbelegt?

Datensatz: FIX-P04-05; ILLUSTRATIVE; observedAt=null. Mechanismusquellen: S04-BOOK, S04-ORDERS, S04-STOPS, S04-TRIGGERS. Vier beschriftete Zeilen OBSERVED / INFERRED / UNKNOWN / INSUFFICIENT EVIDENCE mit der Belegtabelle und den Datensatzverweisen dieser Lektion verbinden. Eine Berechnung oder Klassifikation samt Annahmen aufnehmen. Fehlende Daten und Ausführungsgrenzen ausdrücklich anzeigen; keine finanziellen Handlungsaufrufe oder Prognoseabzeichen.

Bildunterschrift: Illustrative Belegzustände unter den genannten Daten- und Ausführungsannahmen.

Alternativtext: Eine Tabelle mit vier Zuständen unterscheidet vorgegebene fiktive Datensätze, bedingte Berechnungen, fehlende Informationen und unbelegte Aussagen.

Anordnung: 390px: gestapelte Beschriftungen und barrierefreie gleichwertige Texttabelle; Prüfung für 768px/Tablet und Desktop steht aus. RTL: RTL-Anordnung und muttersprachliche Beschriftungen für eine spätere arabische Anpassung; IDs LTR isolieren; zeitliche Richtung und numerische Preisachsen erhalten. Keine Übersetzung erstellt. Stil: Dunkles Marineblau mit Cyan, leuchtendem Blau und Violett; lesbarer Kontrast und farbunabhängige Beschriftungen; ausschließlich offizielles BlockAssay-Branding. Deterministisches Diagramm/SVG/HTML; kein erfundener Markt-Screenshot.

Status: SPECIFICATION_ONLY; Version 1; needs_review. Weder ein gerendertes Element noch eine Laufzeitintegration wird behauptet.

NONE. Verwenden Sie den eingebetteten Übungsdatensatz, Papier oder ein Offline-Arbeitsblatt. Kostenpflichtiger Zugang, Live-Marktdaten, echte Mittel, Walletverbindung, Kontoerstellung, Signaturen oder Handel sind nicht nötig. Keine Funktion eines Produktionstools wird ergänzt oder behauptet.

• S04-BOOK — Coinbase-Produktorderbuch: https://docs.cdp.coinbase.com/api-reference/exchange-api/rest-api/products/get-product-book Belegt: Geld-/Briefangebote, Preise und Mengen einer Buchaufnahme; Matchingregeln des Datensatzes sind eigene Konventionen. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.
• S04-ORDERS — SEC Investor.gov: Orderarten: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders Belegt: Market-/Limitmechanismen; US-Wertpapierbildung als Begriffsquelle, keine universellen Kryptoregeln. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.
• S04-STOPS — FINRA-Regulierungsmitteilung 16-19: https://www.finra.org/rules-guidance/notices/16-19 Belegt: Stop-Market-Preisunsicherheit und Stop-Limit-Nichtausführungsrisiko; US-Wertpapierkontext. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.
• S04-TRIGGERS — FINRA-Regel 5350: https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/5350 Belegt: Unterscheidung von Auslösung und anschließender Order; Auslösedefinitionen benötigen Kontext. Geprüft 2026-09-30; Primärseite geprüft.

Diese Quellen stützen ausschließlich Mechanismusdefinitionen. Alle Datensatzwerte, Verläufe, Aufträge, Kapitalbeträge, Ausführungen und Berechnungen sind eigenes ILLUSTRATIVE / FICTIONAL Lehrmaterial, keine quellenseitig beobachteten Preise, historische Leistungsreihe oder Empfehlung für einen aktuellen Markt. Dokumentationsbeispiele und offizielle Handelsplatznamen empfehlen keine Plattform. Datensatz FIX-P04-05 ist auf eingebettete Einträge und Annahmen begrenzt; observedAt=null, weil keine reale Beobachtung gesammelt wurde. Künftige Quellenprüfung und redaktionelle Abnahme stehen aus: reviewStatus=needs_review, lastReviewedAt=null.

P04-L06 — Marktstruktur. Setzen Sie die Lernfolge dieses Programms fort.